Анализ страхования на фондовом рынке

Страница 3

Объем биржевых вторичных торгов в 2008 году снизился на 16% по сравнению с 2007 годом, составив 15,6 трлн. руб. Однако активность вторичных торгов в натуральном выражении (число сделок) выросла. 25 ноября 2008 года число сделок на Фондовой бирже ММВБ достигло рекордного значения — 503,2 тыс.

Важным событием на рынке РЕПО стало включение в декабре 2008 года в состав участников торгов ФБ ММВБ Банка России. Правила проведения торгов по ценным бумагам предусматривают два новых режима торгов, в которых и будут заключаться сделки РЕПО с Банком России на Фондовой бирже ММВБ: режим торгов «РЕПО с Банком России: Аукцион РЕПО» и «РЕПО с Банком России: фиксированная ставка». В этих режимах сделки РЕПО будут заключаться с ценными бумагами, включенными в Ломбардный список Банка России.

В марте 2008 года на Фондовой бирже ММВБ был запущен рынок биржевых облигаций — новых для российского фондового рынка инструментов. Преимущества биржевых облигаций — упрощенные условия размещения и обращения. Для осуществления их эмиссии не требуется государственная регистрация выпуска и отчет об итогах выпуска. На бирже создана вся необходимая инфраструктура для регистрации, размещения и обращения биржевых облигаций. Первым размещенным выпуском биржевых облигаций стали облигации «РБК Информационные системы». За текущий год Фондовой биржей ММВБ было зарегистрировано 66 выпусков биржевых облигаций 8 эмитентов общим объемом 159 млрд. рублей и размещено 15 выпусков 3 эмитентов — ОАО «РБК информационные системы», ОАО «АвтоВАЗ» и ОАО «Группа «Разгуляй»» — объемом 14 млрд. рублей. В условиях финансового кризиса многие компании планируют активное использование этого биржевого инструмента.

Так же в марте 2008 года Группа ММВБ ввела новый сервис для участников фондового рынка, позволяющий совершать сделки или исполнять обязательства по ранее совершенным сделкам на условиях простого клиринга с проведением расчетов по таким сделкам по схеме «поставка против платежа» (ППП) в ходе торгового дня в режиме, приближенном к реальному времени. Таким образом, участники торгов могут проводить расчеты по данным сделкам незамедлительно в ходе торгового дня, а не по его завершению.

Совершение сделок на условиях простого клиринга обеспечивается в адресных режимах торговли: в режимах торгов РЕПО и РПС. Участники торгов также получили возможность инициировать исполнение своих обязательств по совершенным ранее сделкам (включая вторые части сделок РЕПО) через регистрацию срочных отчетов на исполнение, что позволяет провести расчеты по таким сделкам незамедлительно.

В августе 2008 года был создан новый сектор MICEX Discovery («Открытия фондового рынка») как часть общего рынка биржи с особыми порядком допуска акций к торгам и критериями отбора компаний. Акции, включенные в этот сектор, допускаются к торгам по инициативе биржи, которая для снижения рисков инвесторов внедрила многоуровневую систему селекции компаний и институт информационного спонсорства. В сектор MICEX Discovery за 2008 год были включены акции 40 российских компаний.

В 2008 году продолжилось становление сектора ИРК (Инновационных и растущих компаний). В июле в секторе было проведено размещение акций высокотехнологичной компании ОАО «О2ТВ». В августе было завершено создание необходимой нормативной базы для обращения на российском рынке нового фондового инструмента — российских депозитарных расписок (РДР). Введена в действие новая редакция Правил листинга.

Итак, в результате анализа, можно сделать следующие выводы:

- российский фондовый рынок является одним из наиболее потенциально доходных среди развивающихся и развитых рынков в силу фундаментальных факторов;

- основными драйверами российского фондового рынка в ближайшие годы станут: возобновление роста прибылей корпораций, ВВП и инвестиций в экономику страны, рост доходов населения, а также высокая дивидендная доходность российских акций;

- с возвращением доверия населения к национальной валюте и финансовым учреждениям и сокращением доли потребления в расходах домохозяйств объемы средств, направляемых населением в управляющие компании, существенно возрастут (как за счет сбережений, так и за счет депозитов в банках и денег на руках у населения).

Нельзя сказать, что страхование рисков как вид профессиональной активности на сегодня достаточно развито в России – скорее справедливо обратное. С одной стороны, не существует достаточно развитого рынка необходимых финансовых инструментов, с другой – имеющиеся инструменты недостаточно востребованы. Страхование требует определенных затрат, и в то время как отсутствие таких затрат как правило остаётся незамеченным, их возникновение обязательно привлечёт повышенное внимание руководства компании, и в контексте принципов российского корпоративного менеджмента это внимание может иметь весьма негативную окраску.

Проблема рисков является ключевой на современном этапе развития фондового рынка. Для того чтобы правильно оценить риск, на наш взгляд необходимо изучить основные виды рисков на фондовом рынке.