Этапы становления и развития инвестиционного кредитования

Страница 1

Инвестиционное, или проектное (от лат. projectus — «брошенный вперед»), кредитование — относительно новая форма заимствования средств. Однако главная идея этого вида кредитования не нова. Кредитование инвестиционных проектов возникло и развилось из такого вида банковской практики, как кредитование с условием погашения кредита произведенной продукцией.

На сегодняшний день в России в той или иной степени сложились основные виды инвестиционного кредитования. Процесс их становления сопряжен с общими институциональными преобразованиями в ходе экономических реформ. Исходя из этого, несмотря на различный характер развития финансовых институтов, в их становлении можно выделить определенные этапы.

В СССР кредитование проектов проходило по государственному плану по приоритетным направлениям в интересах государства. В 70-е гг. XX в., при помощи инвестиционного кредитования увеличились инвестиции в энергетические отрасли и отрасли сырьевой промышленности. Предприятия данных отраслей имели высокую потребность в капиталовложениях и относительно высокую прибыль.

До 1980-х гг. вложения в энергетические и сырьевые проекты, особенно в разработку нефтяных месторождений, были преобладающими среди проектных кредитов. Но падение цен на нефть оказало негативное влияние на данную отрасль и на инвестиции в нее. С этого времени, хотя сырьевые и энергетические проекты и продолжали занимать доминирующие

позиции, кредитовать стали другие отрасли. Так проявляют интерес к телекоммуникациям, высоким технологиям и др.

Во время перехода к рыночной экономики условия инвестиционного кредитования существенно меняются. Становление инвестиционного кредитования в России проходит несколько основных этапов характеризующиеся различной конъюнктурой рынка, развитием инвестиционных институтов и инфраструктуры. Как следствие в каждом этапе происходит преобразование банковских инвестиционных продуктов.

Содержанием первого этапа (1989-1991 гг.) явилось создание финансовых институтов рыночного типа, в основном коммерческих банков и фондовых бирж. Самостоятельные банки, не зависящие от государственных структур, образовывались как путем организации новых банков, так и посредством преобразования действующих государственных специализированных банков, за счет которых в основном происходил рост числа банков и их капиталов. Банковское нвестиционное кредитование характеризуется слабым развитием.

Второй этап (1992-1994 гг.) носил более сложный и противоречивый характер. Это выразилось в том, что стремительное развитие всех типов финансовых институтов осуществлялось в условиях быстрого экономического спада и высокой инфляции. Инфляционный фактор, вызывая отток денежных ресурсов общества в финансовую сферу, оказывал существенное активизирующее воздействие на образование финансовых институтов. Другим стимулирующим фактором послужило появление ряда ценных бумаг, выпускаемых государством и коммерческими структурами.

Число зарегистрированных коммерческих банков возросло к концу 1994 г. до 2517. Из них около трети были организованы на базе специализированных банков, а свыше 60% образованы вновь. Число официально признанных бирж достигло 70, что составляло почти половину их мирового количества. Быстро развивалась сеть других финансовых институтов: было зарегистрировано около 600 инвестиционных фондов, более 100 негосударственных пенсионных фондов, около тысячи страховых компаний, более тысячи небанковских инвестиционных институтов, имеющих лицензии финансового брокера, инвестиционного банка и инвестиционного консультанта.[6]

Между тем банки многократно превосходили небанковские инвестиционные институты по объему капиталов, активов и финансовых операций. Ряд небанковских финансовых компаний являлись дочерними предприятиями банков. В 1993 г. многие банки приступили к созданию сетей филиалов, специализирующихся на операциях с ценными бумагами. Крушение финансовых пирамид в 1993-1994 гг. привело к появлению более 40 миллионов обманутых вкладчиков и акционеров, что сильно подорвало доверие населения к финансовым компаниям и инвестиционным институтам, а также к ценным бумагам. Преимущественной формой мелкого частного инвестирования выступили банковские вклады и скупка наличной иностранной валюты. В это время банки только начинают приобретать опыт инвестиционного кредитования, однако уровень его развития по прежнему низок в связи с негативной обстановкой в экономике а именно высокий уровень не возвратов кредитов банку.