Плохие долги как основной фактор наступления мирового финансового кризиса

Страница 2

Февраль 2008 года ЦБ России признал существование проблем с ликвидностью у российских банков. Поддержание ликвидности стало приоритетным. Из-за спада на фондовом рынке России многие инвесторы ушли с него на рынок недвижимости.

Март - в США ужесточаются требования к банкам. Эксперты говорили о возможном повышении процентных ставок.

Апрель-май - продолжение проблем с ликвидностью на мировых финансовых рынках. Российские банки продолжали повышать ставки по всем видам кредитов. Многие кредиторы фактически прекратили выдачу кредитов.

30 мая - в результате кризиса прекратил существование пятый по величине инвестиционный банк США «Бэр Стернз» (Bear Stearns), имевший масштабные вложения в долговые обязательства.

Июнь - июль - в Великобритании продолжалось падение цен на недвижимость. Акции немецких банков начинают падать в цене. За 4,9 млрд. евро продан немецкий Citibank, входящий в сильно пострадавший от ипотечного кризиса Citigroup [12].

Дальнейшая ситуация еще больше усугубила сложившееся положение и привело к падениям на фондовых рынках во всем мире.

Нынешний кризис и политика, которую проводят наиболее пострадавшие страны - Великобритания и США, заслуживают особого внимания. В США всеми способами пытаются избежать национализации банковского сектора, что и стало камнем преткновения в политике. В рамках программы TARP осенью 2008 г. была осуществлена масштабная рекапитализация банков: крупнейшим банкам выделили 250 млрд. долл. в обмен на привилегированные акции. Государство предоставило дополнительные средства и гарантии по «плохим» активам компании Citigroup, которая в конце прошлого года также столкнулась с серьезными проблемами. Весной 2009 г. было объявлено о создании института государственно-частных фондов по выкупу «плохих» активов. Предполагалось, что эти фонды смогут привлечь частный капитал, который вместе с государственными средствами составит от 500 млрд. до 1 трлн. долл. при стоимости программы для государства в 75-100 млрд. долл. (В июне было объявлено, что программа PPIP в части выкупа «плохих» активов банков отложена на неопределенный срок). Наконец, в мае 2009 г. было объявлено о результатах стресс - тестирования банковской системы. Стресс-тест показал, что в общей сложности 19 крупнейшим банкам США при реалистичном, но стрессовом сценарии развития событий не хватает всего 75 млрд. долл. Обнародование результатов стресс - теста привело к частичному восстановлению доверия к банкам со стороны фондовых рынков, после чего десять банков начали возвращать государству взятые средства.

Правительство Великобритании, наоборот, пошло по пути национализации и приобрело два крупных банка - Northern Rock и ипотечную часть банка Bradford & Bingley. В результате реализации программ рекапитализации и защиты активов правительство стало крупнейшим акционером банков RBS и Lloyds Banking Group. Программа защиты активов предоставляет гарантии под пулы активов, что создает мощную платформу стабильности для финансовых институтов. Но поскольку объем активов банковского сектора Великобритании существенно превышает ВВП страны, следствием программы поддержки банков стали девальвация курса национальной валюты и снижение доверия к британской экономике и государственному бюджету.

Но оценка проводимая правительствами США и меры принимаемые им не являются до конца эффективными. В США в этом году из-за финансового кризиса прекратил существование уже 95-й банк. Об этом сообщила Федеральная корпорация по страхованию вкладов (ФКСВ). Для сравнения: в прошлом году обанкротилось 25 банков, а в 2007 году - всего 3.