Роль рейтинговой инфраструктуры и анализ динамики равновесия фондового рынка

Страница 2

Главными характеристиками развивающихся фондовых рынков являются высокие политические и экономические риски, а также их большая инвестиционная привлекательность. Экономическая природа этой зависимости до сих пор не исследована в полном объеме.

Произведем количественный анализ рынка ценных бумаг Украины, сопоставив его показатели с показателями стран группы «Frontier». В качестве критериев сравнения будем использовать следующие показатели:

- глубина рынка (капитализация);

- отношение капитализации к ВВП;

- ликвидность рынка акций;

- капитализированная и дивидендная доходность (суммарная доходность акций);

- темп изменения представительного рыночного индекса;

- степень открытости рынка для иностранных инвесторов;

- уровень развития институционально - инфраструктурной среды.

Первые пять показателей имеют четко обозначенное количественное выражение. Представим данные о них за 2005 г, собранные в табл. 2.2.2. Поскольку в разных странах ликвидность рынка определяют разными способами, что не позволяет произвести корректное сравнение произведем расчет указанного показателя по предложенной нами методике:

Ликвидность рынка= Объем* сделок *100% капитализация

Рассчитаем ликвидность фондовых рынков стран группы «Frontier» по данным годового отчета ПФТС за 2005 г.(12)

Таблица 2.2.1

Расчет ликвидности фондовых рынков стран группы «Frontier» за 2005г.

Таблица 2.2.2

Количественные показатели развития фондовых рынков стран группы «Frontier»